香港股市上周下跌，内地股市个别发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数按周下跌0.6%至27,789点，国企指数按周下跌0.1%至11,018点，日均成交按周减少12.0%至818亿港元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证综合指数按周上升0.9%至2,821点，日均成交按周增加4.6%至人民币2,833亿元。
澳门9月博彩毛收入增速差于预期。油气开采股走高，中海油（883.HK）周内上升9.6%；内房股下跌，中国恒大（3333.HK）及融创中国（1918.HK）分别大跌13.6%及11.9%；博彩股遭券商大幅下调目标价，普遍受压，银河娱乐（27.HK）及永利澳门（1128.HK）分别下跌9.5%及10.4%。其他个股方面，中外运（368.HK）获大股东溢价50.0%提私有化，股价周内大涨42.5%。澳门公布9月博彩毛收入仅按年增长2.8%，远逊预期。
贸易战抑制中国进出口或开始显现。周末中国国家统计局公布制造业PMI为50.8%，逊于预期。主要分项指标均有下降，其中进出口指标继续回落，预示进出口需求走弱，贸易战影响或开始显现；分行业看，在调查的21个行业中，医药、专业设备、电气机械器材等制造业PMI均位于53.5%以上较高运行水平，而有色金属冶炼及压延加工、通用设备等制造业PMI则位于收缩区间。
美加墨达成贸易协议，日本欧盟将是下一个目标。美国终于与加拿大达成协议，美加墨三边协议（USMCA）相信能于墨西哥现任总统卸任前正式落实，并将取代旧有的北美自由贸易协定（NAFTA）。日本、欧盟相信会是美国之后希望落实新双边协议的目标，若美国真的能与该等国家先达成协议，加上美国共和党在中期选举中获胜，中国要与美国达成协议要付出的筹码相信则会越高。从现状看，中国摆出的姿态也甚强，若中国无法拉拢北韩及俄罗斯以外的国家，要解决中美贸易战的难度也甚高。
恒指过去十年国庆假期表现亮丽，本周或有机会反弹。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为11.4/8.3倍，与过去三年之平均估值11.0/8.0倍相若。本周A股十一假期休市，而近10年“十一”期间恒指均录得上升且跑赢美股，本周恒指或有机会反弹。