行情回顾
银行间2、5、10年期国债到期收益率较上周分别上-1、-2、-2个基点，10年期国债基准收益率3.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债10年期-2年期利差57bp，前值59。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国10年期国债收益率收于2.82%，中美10年期国债利差81bp，前值78bp。DR007周均值升7bp至2.63%，一年期IRS降3bp至2.78%，3个月SHIBOR升7bp至2.89%。
市场分析
 7月主要经济数据全面走弱，工业、消费均低于预期，投资增速更创出纪录新低，显示在金融去杠杆和贸易战阴影下，宏观经济持续承压，未来或面临更大压力，预计会支撑期债价格走势。不过由于近期地方债供给加大，叠加猪瘟、自然灾害等短期提升通胀及预期，同时政府阶段性稳汇率为主，导致国债收益率回升，当前10年期国债收益率3.63%，已有买入价值，若继续调整，会到3.7%附近。从T1812当前走势看，期债处于周线向下一笔调整过程中，日线反弹可能已经结束，尚待确认。我们预计短期将继续调整。上周提及的多T空TS策略出现明显回撤，可能与中长期地方债发行放量与通胀预期回升有关，或不合时宜。
操作建议
单边观望，多T空TS择机离场。