◆市场行情：地产板块随大市继续调整，内房表现略好
 8月1日至8月17日，申万房地产指数下跌7.87%，跑赢沪深300指数0.32pc，在28个申万一级行业指数中排名第15；恒生中国内地地产指数下跌3.74%，跑赢恒生指数1.05pc，与12个恒生综合行业指数对比，表现仅落后于综合业、电讯业指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 ◆政策动态：住建部约谈5市紧调控，上海首套利率下调系误读
住建部约谈海口等5市，强调打击投资炒作，遏制房价上涨；全国首套房平均按揭利率环比提高0.03pc至5.67%，连续19个月上涨；工行上海首套房贷利率维持95折不变；1-7月居民中长期贷款新增2.96万亿同比减少9.68%，居民短贷1.28万亿同比增加20.48%；区域层面地方政府继续严格执行调控，陆续出台补丁政策，多城相应住建部要求开展市场专项整治活动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ◆公司动态：中报逐步出炉，龙头销售策略分化
目前12家A/H房企公布中期业绩，多家房企中报预增；7月销售数据出炉，由于不同销售策略和推盘节奏，龙头表现出现分化；其中碧桂园、保利地产、融创中国、新城控股、华润置地、招商蛇口1-7月累计销售金额分别同比增长45%、47%、72%、106%、36%、47%，远高于房地产行业销售整体增速22%。
 ◆数据更新：低基数和抢跑导致7月销售高增，土地降温延续
 30城商品房双周成交环比下降约3.3%，全年累计同比收窄至-11.8%；11城二手房双周成交环比增加3.5%，全年累计同比收窄至-8.3%，其中一线城市累计同比回正至0.3%。100城土地双周成交面积环比下降21.5%。统计局数据显示7月销售高增，主因2017年7月的低基数及开发商以现金回笼为导向的加速推盘“抢跑”效应；中期策略的土地购置费增速高位延续获验证。
 ◆投资建议：板块估值短期仍承压，龙头将受益于行业资源整合
行业政策面持续承压，各地陆续出台政策补丁及开展专项整治，坚决遏制房价上涨，预计短期对板块估值仍形成压制。主流房企近期销售仍维持较高增速，2018年中期业绩增长靓眼，未来利润释放具有较强支撑。
资源整合大潮到来，并购整合持续进行，头部企业借助低成本融资、品牌溢价和高效周转，未来市场份额有望得到进一步提升。建议关注：万科A、保利地产、招商蛇口、新城控股、蓝光发展、融创中国、中国金茂。
 ◆风险分析：
房企融资持续收紧或导致资金链承压；融资成本抬升或侵蚀利润；美元走强或导致房企汇兑损失加大。