行情回顾与操作建议
周四国债期货全天震荡，走势分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债期货5年期主力合约TF1809收盘价报98.250，跌幅0.01%；10年期主力合约T1809收盘价报95.750，涨幅0.02%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
资金面有所收敛，但近期流动性无忧。Shibor利率多数下行，表现为短升长降，其中隔夜品种报2.487%，上涨8.1bp。银行间质押式回购利率全数上行。央行今日重新开展公开市场操作，进行300亿元7天逆回购操作，今日有300亿元逆回购到期，全部对冲当日到期量。
利率市场方面，国债到期收益率上交易日变动表现为，除1年期外全数下跌，其中10年国债收益率7月11日较7月10日下跌3.24bp报3.5107%。一级市场方面，今日共有34只债券缴款，63只债券还本付息，35只新债招标，156只新债上市。今日进出口行三期债、国开行两期债中标利率均低于中债估值，市场需求旺盛。其中进出口行1年期增发债中标收益率3.2577%，全场倍数2.59；5年期中标收益率4.0073%，全场倍数4.86；10年期中标收益率4.2610%，全场倍数3.63。国开行1年期增发债中标收益率3.2391%，全场倍数3.46；3年期中标收益率3.8303%，全场倍数3.3。
汇率方面，今日在岸、离岸人民币兑美元午后均快速拉升，在岸人民币兑美元日内最高6.5696，离岸人民币日内最高6.6737。7月12日，人民币兑美元中间价调贬492个基点，报6.6726，调贬至2017年8月18日以来最低，且调降幅度创2017年1月9日以来最大。前一交易日中间价报6.6234。
中美贸易战有升温趋势，避险情绪有利于债市及期债，重点关注贸易战后续走势。