事件：6月8日海关总署公布了我国2018年5月进出口相关数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）5月进出口金额、出口金额和进口金额分别为4008.2亿美元、2128.7亿美元和1879.5亿美元；2）以美元记，出口同比12.6%，预期11.3%，前值由12.9%修正为12.7%；进口同比26%，预期18.8%，前值21.5%；3）贸易差额249.2亿美元，预期338亿美元，前值由287.8亿美元修正为283.8亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：5月我国进口金额同比26%，较4月大幅上升4.5个百分点。一般贸易进口同比29.7%，较前值上升5.1个百分点，一般贸易进口金额占进口金额60%左右，其大幅上升是进口同比大幅上升的主要原因，就具体进口门类来看，5月我国农产品、谷物及谷物粉、食用植物油、原油、成品油、初级形状的塑料、纸浆、未锻造的铜及铜材和金属加工机床进口金额同比增速较高。就具体国家来看，5月中国从美国、欧盟、俄罗斯、南非、印度等国家的进口金额同比增速均下降，从日本、韩国、东南亚联盟、加拿大、巴西、澳大利亚、新西兰的进口金额同比增速上升。
 5月我国进口金额环比9.45%，较前值上升13.64个百分点。从具体细项上看，已经出来数据的13类进口商品中，11类进口商品的数量均上升，7类进口商品的价格上升，13类商品进口金额回升。5月中国从美国、欧盟、日本、韩国、东南亚联盟、俄罗斯、南非、巴西、加拿大、新西兰、印度的进口金额环比均为正。
人民币贬值，成为出口同比超预期的主要原因，5月即期汇率:美元兑人民币均值6.3745高于上月的6.2967。虽然以美元计出口增速12.6%，较前值只小幅回落0.1个百分点，但以人民币计的出口金额增速为3.2%，较前值回落0.5个百分点，以人民币计的出口金额累计同比更是录得5.5%的较低增速，大幅低于去年全年的10.8%，对经济增速的拉动大幅弱于去年。5月出口同比的上升弱于季节性，数据显示5月出口金额季调后的当月同比4.0%，较4月大幅下挫4.7个百分点。
从具体已经出来数据的16个门类看，11个门类商品的出口金额同比增速收窄或增加。就出口国家来看，对美国、日本、东南亚联盟、俄罗斯、加拿大、巴西、新西兰、印度出口金额同比上升，对欧盟、韩国、南非和澳大利亚出口金额同比下降。
 5月我国出口金额环比6.42%，较4月下降8.55个百分点。从具体细项上看，8个已经出来数据的出口商品类别中，7个类别的出口金额环比上升，4个类别的出口价格环比增加，5个类别的出口数量环比增加。5月对美国、欧盟、东南亚联盟、俄罗斯、加拿大、巴西、澳大利亚、新西兰、印度、英国出口金额环比上升。对日本、韩国和南非出口金额环比下降。
风险提示：流动性紧张超预期，贸易环境改善不及预期。