研究报告：财通证券-市场已经企稳，宜继续做空波动率-180311

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-03-14 08:42:11
研报栏目：金融工程	研报类型： (PDF)	研报作者：陶勤英
研报出处：财通证券	研报页数： 15 页	推荐评级：无
研报大小： 1,650 KB	分享者： hac****er	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资要点：
市场已经企稳，情绪改善
3月9日50ETF收于2.903，本周上涨1.65%。
3月9日平值看涨期权隐含波动率为19.23%，平值看跌期权隐含波动率为19.28%，无明显波动率溢价。
本周IH也由贴水转为升水，3月9日升水0.2个点。
交易额PCR由1.145下降到0.758，这表示市场情绪有所改善。
从近日走势看市场已经企稳，符合我们市场企稳并走强的预期。
建议空波动率
随着近期HV, RV的持续下行，加之近期50指数与期权市场成交额不断下降，我们认为ivix指数在近期仍有下降空间。
建议继续做空波动率，卖出跨式或勒式期权组合。
风险提示：本报告所提供的信息仅供投资参考。