1.从业绩预告看：石化复苏是全方位的，正在向上游传导
截至1-31，主要公司公告了业绩预告，分析发现：1）石化行业的复苏是全方位的，上中下游均出现较好的同比、环比变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）从产业链环节来看，复苏从中下游向上游传导，中国石油、中海油服、广汇能源等上游公司出现明显业绩复苏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中下游的烯烃、化纤相关公司业绩，在16年小幅复苏的基础上，17年继续爬坡。3）展望2018年，重申观点：石化产业链全面看好，尤其需要重视上游勘探开发和油服的景气跳升。
 2.天然气价格：中亚管道气供给减少，LNG价格再破万元
本周LNG价格大涨，主产区主流出厂价区间在8200-8900元/吨，消费市场价格区间在8200-10200元/吨。本次价格大涨主要是由于供给收缩导致：由于土库曼斯坦、哈萨克斯坦以及乌兹别克斯坦国内天然气用量大增，导致中石油管道气供应量减少2000万方/日，中石油停止向陕西、内蒙等管道气工厂供气，导致管道气和LNG供应量双降。
 3.中海油增加资本支出预算，海上油服回暖。
中海油2017年资本支出约500亿元，2018年资本支出预算为700-800亿元。尽管2017年国际油价小幅回暖，但油公司降成本部分通过压缩油服开支实现，因此油服景气仍然处于承压状态。2018年，随着油公司资产负债表及经营现金流的修复，将倾向于投入更多CAPEX，助油服景气回暖。
 4.投资方面：
 1）看好油价，维持Brent70-80美金/桶的判断，重点配置中国石化、中国石油。近期中海油CAPEX公布，超预期，推荐中海油服、海油工程。
 2）继续推荐四大民营炼化桐昆股份、恒力股份、荣盛石化、恒逸石化及卫星石化。
 3）气荒再现，LNG价格反弹，关注广汇能源、中天能源、新奥股份。
风险提示：油价大跌的风险；大炼化投产推迟的风险