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股票名称: 金证股份 | 股票代码: 600446 | 分享时间:2017-09-21 14:22:21 |
研报栏目: 公司调研 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 安永平 |
研报出处: 方正证券 | 研报页数: 4 页 | 推荐评级: 强烈推荐 |
研报大小: 1,022 KB | 分享者: zh****j | 我要报错 |
事件:
9月19日,公司控股子公司金证财富以增资扩股的方式引入林芝腾讯科技。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】林芝腾讯科技拟以现金8400万投资金证财富。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)增资完成后,金证财富的股权结构为:金证股份持股51%,金万融持股34%,腾讯科技持股8%,华弘投资持股7%。
核心观点:
1.优势互补明显,金证稀缺性得到验证
公司早在14年就与腾讯建立了合作伙伴关系(微众银行项目及QQ证券理财平台项目)。此次腾讯以战略投资的方式入股金证财富,符合双方的战略布局。首先,金证能发挥其在金融IT领域积累多年的技术优势,腾讯能够发挥其极强客户和渠道优势,达到资源共享、优势互补的效果。同时,入股金证财富不仅证明腾讯将在金融领域持续发力(近期零钱通的推出),也证明金证股份在互联网金融以及金融科技以及互联网金融领域有很强的稀缺性。
2.定增稳步推进,金证发展迈入新台阶
8月25日,公司定向增发获得证监会批准,此次定增完成后,公司在互联网金融领域的实力将更加雄厚,为后续腾讯导入的客户资源做好了准备,金证的发展将迈入新的台阶。
投资建议:
预计公司17-19年净利润分别为3.25、4.09、5.08亿元,对应EPS为0.39、0.49、0.61元,对应PE为51.1、40.5、32.7倍。考虑到公司是A股金融科技板块中的稀缺标的,给予70倍PE,目标价格27.30元,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:
业务发展不及预期
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