研究报告：中信期货-商品期权量化日报：豆粕情绪稳定偏多，白糖期权成交量大幅增加-170904

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-09-05 18:03:49
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：刘宾
研报出处：中信期货	研报页数： 12 页	推荐评级：无
研报大小： 1,214 KB	分享者： bai****89	我要报错

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【研究报告内容摘要】

豆粕：
1、行情回顾
9月4日，豆粕期权成交量为17950手，较前一日减少5590手。持仓量为203894手，较前一日增加802手。主力合约持仓量PCR为0.56，与前一日相当，成交量PCR为0.61。从成交量PCR以及持仓量PCR的情况来看，市场情绪稳定偏乐观。
波动率方面，主力1801、次主力1805期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均小幅上升。主力1801期权合约系列认购期权隐含波动率收于17.18%，认沽期权隐含波动率收于16.61%。
2、交易策略
目前，波动率交易信号显示为做多波动率，结合持仓量PCR以及隐含波动率PCR来看，建议构造买入跨式组合。即同时买入M1801-C-2750和M1801-P-2750，维持Delta中性偏多，做多波动率。前一日推荐策略（卖出M1801-C-2700和M1801-P-2700）日盘损益3.5元/份。

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