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研究报告：中信期货-农产品策略周报（玉米、玉米淀粉）：临储玉米投放下降成交增加，期价短期震荡走强-170811

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-16 08:08:55
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 18 页	推荐评级：无
研报大小： 1,014 KB	分享者： w****p	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：临储玉米投放下降成交增加期价短期震荡走强
（1）新玉米旱涝急转又局部遇虫害，质量产量不确定性增强；
（2）上周拍卖投放量创新低，成交数量上升，追加意愿增强；
（3）猪价趋稳调整，供应量低，预期8月份可能有小幅上涨。
逻辑：上周连盘玉米于区间上沿震荡上涨,截止8月11日收盘，C1709报收1682，周涨幅1.14%，C1801报收1727，周涨幅3.04%, C1805报收1771，周涨幅2.79%。新生玉米经历了旱涝急转后，吉林省永吉县发生粘虫灾害，虽然本周主产区土地墒情尚可，其他省份尚未有规模性灾害报告，但是市场对新作物的产量和质量炒作加重，玉米价格存在上行趋势。上周临储拍卖投放量降至210万吨，创今年新低，但是成交量有所上升，显示贸易商在低价成交追加的意愿增强。另外，猪价趋稳态势明显，市场生猪供应量不多，加大了屠宰企业的压价难度，预期8月猪价小幅上涨。本周后期继续密切关注拍卖粮成交、出库以及新玉米上市节奏、玉米生长状况及区域性的需求面的变化，操作上建议观望为主。
风险因素：政策性粮出库节奏与价格；天气；虫害

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