投资策略
兴证点铜：周五夜盘铜价偏弱震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从SMM的调研显示，目前国内现货市场虽然在资金压力减少下，现铜贴水逐渐收窄并转为升水，但平均升水在50元/吨下，压力就明显增大，持货商加大出货，而下游也出现畏高情绪，现货市场的表现疲软。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们维持沪铜45000-48000元/吨的区间内震荡的判断，操作上，暂时观望，仅供参考。
行情综述
宏观方面：美国6月非农就业人口+22.2万，预期+17.8万，前值+13.8万修正为+15.2万，大超预期。但工资增速令人失望，低于预期。非农数据的表现不一或困扰投资者，美元指数先跌后涨。关注中国6月CPI、PPI年率，中国6月M2货币供应年率。
现货方面：据SMM网报道，现货市场继续呈现高出货意愿的状态，报价多，调价快，好铜升水降速快，平水铜被迫下压，但部分持货商在接近平水水平时，出现惜售顶价，湿法铜因货源少也下扩有限，贸易商青睐低升水报价好铜，下游刚需且压价，成交不佳，市场凸显供大于求状态。
持仓量方面：沪铜总持仓量较上一交易日（日盘）减少1660手至60万手，总成交量23万手，比上日减少5万手。CFTC公布7月3日基金净多头持仓量增加10335手至69151手，总持仓量增加手13822至26.79万手。
升贴水方面：国内SMM电解铜报现货平均升水30元/吨，升水较上日缩小20元/吨；LME（0-3）升贴水报贴水24.0美元/吨，较上日缩小3.0美元/吨；洋山铜溢价平均报价65.0美元/吨，较上日维持不变。
库存方面：LME库存较上日增加300吨至31.51万吨，注销仓单占比32.1%，前值32.0%，注销仓单占比逐渐下降；COMEX库存较上日减少9吨至14.81万吨；SHFE注册仓单日报较上日减少257吨至5.70万吨，6月30日总库存较上一周增加6184吨至18.28万吨。