核心观点
扬子石化全面停工2个月：扬子石化从本周开始进行“绿色大修”，为期长达2个月，所有生产装置全部停产，可以说是扬子石化历史上最大规模的检修。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】扬子石化具有42万吨EO产能，是江苏地区最大的产能，占江苏地区的44%，全国的11%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 EO价差有望大幅扩大：16年年初，EO价差很低，仅在1000元/吨（不含税）不到。之后随着供需改善价差逐渐回升，今年年初最高时达到近3000元/吨，目前在2000元/吨左右。EO危险性较高，难以长途运输，销售半径较小。我们预计扬子石化长时间检修将会造成EO区域性供需失衡，导致EO价差大幅扩大。
投资建议与投资标的
具有EO产能的上市公司主要是奥克股份(300082，买入)和港股的中国三江化工(2198.hk，未评级)，两者的单位市值产能分别为0.42万吨/亿元和2.94万吨/亿元，EO价差每扩大100元的EPS弹性为0.022元和0.046元。
风险提示
原油、乙烯价格大幅波动；宏观经济大幅恶化。